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政策与制度的完善使环保战略升级

发布时间:2018-08-11 22:51:38  来源:互联网   阅读:0

政策与制度的完善使环保战略升级

城市垃圾日益增长,垃圾处理压力增大。随着城镇化进程的加快,我国城市生活垃圾产量不断增长,预计2010年、2015年和2020年城市垃圾产量分别为1.67亿吨、2.60亿吨和3.23亿吨,年复合增长速度达到3.28%;而垃圾清运能力增速严重不足,截至2008年,全国共有500座城市生活垃圾无害化处理厂,日均生活垃圾处理量为31.53万吨,生活垃圾无害化处理率达66.03%。

政策与制度的完善使环保战略升级。09年以来环保受到空前的关注:2009年节能减排“八大任务”中提到“加快发展节能环保产业”;随后,制定了“十二五”新的减排目标;《节能环保产业发展规划》作为独立的产业发展规划即将出台;截止2009年底,我国共发布生活垃圾处理相关法规35部;与此同时,垃圾处理费的全面开征与上调将成趋势。我们预测,“十二五”期间环保投资额将达到3.46万亿元。

垃圾焚烧发电是垃圾处理最有潜力的方式。我国垃圾填埋占比超过70%,但包括北京、上海、广州、南京等地面临垃圾填埋场土地资源缺乏的问题,垃圾焚烧发电将成为城市垃圾处理最有潜力的方式。根据我们对截止到2010年3月份全国垃圾焚烧发电项目的统计,目前已建和在建的垃圾焚烧厂共178座

,其中已建垃圾焚烧厂为80座,在建80座,建设速度超过原先的规划。

垃圾处理行业将迎来黄金十年。在国家环保政策支持力度加强的背景下,我们预测“十二五”期间,垃圾处理行业年均投资702亿元,“十三五”期间年均投资913亿元,年垃圾处理行业投资复合增长率将达到10%;年期间,国内垃圾焚烧锅炉制造商的年均市场规模达到23亿元,年年均市场规模达到37.7亿元。考虑到国产化替代的因素,我们认为未来新建垃圾焚烧厂中,国产的焚烧炉将占据更大比重。

投资策略:垃圾发电运营商收益受政策影响较大,在成本无法大规模下降、补贴无法大幅提升的前提下,盈利性不佳;而系统集成商和垃圾发电设备面临较好的市场机遇。建议关注华光股份(600475)和合加资源(000826).

风险提示:(1)节能环保行业政策变化;(2)垃圾处理行业投资进度未达预期。

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